تحذير بنك إنجلترا من الركود هو تحذير اقتصادي “متفائل” للغاية

0

حذر خبراء اقتصاديون من أن البريطانيين يواجهون ضربة أكبر لمستويات المعيشة وركودًا أطول مما يتوقعه بنك إنجلترا ، حيث تهدد روسيا إمدادات الغاز إلى أوروبا.

وقال الخبراء إن حتى السيناريو الأكثر تشاؤماً للبنك لم يأخذ في الحسبان احتمال استمرار ارتفاع أسعار الغاز ، التي تضاعفت في ثلاثة أشهر.

قال بنك الاستثمار UBS إن هذه الحسابات تبدو الآن “متفائلة بشكل متزايد” ، بينما حذر المحللون في Capital Economics من أنه أصبح الآن “احتمالاً واضحاً” أن يقوم فلاديمير بوتين بإيقاف تدفقات الغاز من روسيا إلى أوروبا بالكامل.

على الرغم من عدد من التحذيرات الشديدة المتزايدة بشأن مخاطر نقص الغاز في أوروبا ، قال بنك إنجلترا إنه لا يحتاج إلى النظر في التأثير المحتمل لهذا السيناريو.

وقال مصدر بالبنك إن الهدف من تقريره لم يكن “بناء أسوأ حالة من خلال سد المزيد من المسارات التضخمية المحتملة للطاقة”.

جاء ذلك بعد أن أصدر البنك يوم الخميس واحدة من أكثر توقعاته الاقتصادية كآبة على الإطلاق ، في حين رفع أسعار الفائدة وتفاقم الضغط على ميزانيات الأسر ،

يتوقع البنك حدوث ركود عميق قبل عيد الميلاد ويستمر طوال العام المقبل ، مع انخفاض الدخل بمقدار قياسي ، وبلغ التضخم ذروته عند 13.3 في المائة ، وتقريبا لا يوجد نمو اقتصادي حتى نهاية عام 2025.

لكن لم يأخذ أي من نماذج البنك في الحسبان ارتفاع أسعار الغاز ، وهو سيناريو يعتقد المحللون أنه احتمال واحد من كل خمسة. وقالت شركة أكسفورد إيكونوميكس إنه من الصعب وضع حد أعلى لمدى ارتفاع أسعار الغاز إذا بدأت الإمدادات في الانخفاض.

قال بول ديل ، كبير الاقتصاديين في المملكة المتحدة في كابيتال إيكونوميكس ، إن ارتفاعًا إضافيًا في الأسعار من المرجح الآن أكثر من الانخفاض. يمكنك أن ترى زيادة أخرى في أسعار الغاز ، والتي ستظل بعد ذلك أعلى لفترة أطول. لا نتوقع أن تنخفض أسعار الغاز بسرعة “.

يتنبأ البنك بشكل أساسي بركود تضخمي ويقترح أن الدواء يرفع أسعار الفائدة. إنه حقا رائع.

على الرغم من أن البنك لم يضع نموذجًا لتأثير ارتفاع الأسعار ، إلا أن الأرقام التي نشرها تشير إلى أنه يقدر أن كل زيادة بنسبة 25 في المائة في أسعار الغاز سترفع التضخم بمقدار نقطة مئوية واحدة في التضخم وتقلل الناتج الاقتصادي بمقدار 0.6 نقطة مئوية.

إذا تضاعفت أسعار الغاز مرة أخرى هذا الشتاء ، فإن التضخم سيصل إلى 17.3 في المائة وسينهار الاقتصاد بنسبة 4.6 في المائة ، وهو انخفاض أكبر في عام واحد مما كان عليه خلال الأزمة المالية العالمية في عام 2009.

قال إدوارد جاردنر ، المتخصص في السلع الأساسية في كابيتال إيكونوميكس ، إن أسعار الغاز ستظل “مرتفعة للغاية” على المدى القصير.

من الواضح أن هناك مخاطر ارتفاع الأسعار لأن أوروبا لا تزال تعتمد على الغاز من روسيا. إذا قطعت روسيا الإمدادات تمامًا وكان لدينا شتاء بارد فسيكون سيناريو عاصفة مثالي “.

أسعار الجملة أعلى بعشر مرات مما كانت عليه قبل عام بقليل ، مع الارتفاع الأخير الذي وصل إلى 200 يورو لكل ميغاواط / ساعة بعد أن خفضت شركة النفط الروسية العملاقة المملوكة للدولة غازبروم التدفقات إلى أوروبا الشهر الماضي.

وتقدر مؤسسة كابيتال إيكونوميكس أن الأسعار ستصل إلى 250 يورو (211 جنيهًا إسترلينيًا) إذا خفضت روسيا العرض بشكل أكبر. ومع ذلك ، قال جاردنر إن الأسعار يمكن أن ترتفع أكثر من ذلك بكثير.

“عندما يكون لديك نقص في السلع التي يحتاجها الناس لتلبية الاحتياجات الأساسية ، فإن السؤال يتعلق بمن لديه أكبر الجيوب؟”

“لسوء الحظ ، لن يتمكن الكثير من الناس من دفع هذه الأسعار.”

وأضاف: “لقد كانت روسيا متقدمة بخطوة واحدة على رغبة أوروبا في تقليص اعتمادها على الغاز الروسي. تريد أوروبا خفض اعتمادها على روسيا بمقدار الثلثين بحلول نهاية هذا العام. لقد فعلت روسيا ذلك من أجلنا بالفعل. من الواضح أن هناك خطر أن يجبر أوروبا على تقليل اعتمادها أكثر.

قال أندرو جودوين ، كبير الاقتصاديين في المملكة المتحدة في شركة أكسفورد إيكونوميكس ، إن زيادة كبيرة أخرى في إمدادات الغاز أمر معقول. “إنها بالتأكيد إمكانية مميزة وشيء يستعد له عملاؤنا.

“سيكون ضارا للغاية. نعتقد أن هذا يعني أن الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة سينخفض ​​بنسبة 2.5 في المائة العام المقبل “.

قال فيليكس هوفنر ، كبير الاقتصاديين في UBS ، إن البيانات الاقتصادية من جميع أنحاء أوروبا ، “كل شيء يشير إلى أن الأمور تضعف.

“السيناريو الأساسي الخاص بنا يفترض أنه لا يوجد تقنين للغاز ، أو أي انخفاض آخر في الإمدادات إلى أوروبا ، والتي تبدو الآن متفائلة بشكل متزايد.

“زادت احتمالية حدوث مخاطر الهبوط بشكل حاد ، لا سيما أن لدينا أسعار طاقة أعلى وتقنين”.

في جميع أنحاء أوروبا ، تتعامل الحكومات مع احتمال حدوث مشاكل إمدادات الغاز الرئيسية على محمل الجد. بدأت ألمانيا في تقنين المياه الساخنة ، وتخفيت أضواء الشوارع وإغلاق حمامات السباحة الشهر الماضي ، ووافقت الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي مؤخرًا على اقتراح لتقنين إمدادات الغاز.

وفي الوقت نفسه ، نشر صندوق النقد الدولي (IMF) نموذجًا يشير إلى أن العديد من الدول الأوروبية ستغرق في ركود عميق إذا فقدت إمكانية الوصول إلى الغاز الروسي ، حيث تشهد المجر وسلوفاكيا وجمهورية التشيك انكماش اقتصاداتها بنسبة تصل إلى 6 في المائة. وقال صندوق النقد الدولي إن ألمانيا وإيطاليا ستتضرران بشدة.