نقطة التعادل للتضخم لمدة خمس سنوات ، وتوقعات النمو والركود – رسائل السوق

0

عند مستويات العاشر من فبراير ، لكن فترة 10 سنوات – سنتين انتشرت أدناه.

شكل 1: انتشار الخزانة 10 سنوات – 3 أشهر (الأزرق ، المقياس الأيسر) ، وانتشار الخزانة – TIPS لمدة 5 سنوات (الأحمر ، المقياس الأيمن) ، كلاهما بالنسبة المئوية. المصدر: Treasury عبر FRED ، حسابات المؤلف.

يشير الفارق الزمني المنخفض إلى أن توقعات التضخم هي نفسها في فبراير ، ولكن توقعات النمو أقل. من ناحية أخرى ، فإن فارق السعر لمدة 10 سنوات – 3 أشهر هو نفسه يوم الجمعة كما في 10 فبراير.

يبدو أن التعليق الحالي يتصور الركود على أنه نتيجة محتومة إلى حد كبير. باستخدام نموذج احتمالية انتشار بسيط لمدة 10 سنوات – 2 سنوات ، فإن احتمال حدوث ركود في مايو 2023 هو 18٪ ؛ باستخدام 10 سنوات – 3 أشهر ، تكون النسبة 2٪. إضافة سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية لا يغير النتائج بشكل ملحوظ. ومع ذلك ، كما لاحظ أحمد ، يمكن أن يؤدي تضمين أسعار النفط والأوضاع المالية وفروق الأسعار الأجنبية إلى زيادة الاحتمالية إلى حوالي 60٪ (حيث لا يكون سبب ارتفاع الاحتمالات هو مصطلح السبريد ، ولكن العوامل الأخرى).

تم نشر هذا الدخول على بواسطة مينزي تشين.