مفاجأة كبيرة في تقرير الوظائف لشهر يوليو

0

أضافت الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة 528000 وظيفة في يوليو ، أعلى بكثير من توقعات الإجماع عند 250.000 ، وأكبر مكسب منذ فبراير. سجلت جداول الرواتب الخاصة زيادة قدرها 471000 في يوليو مقابل توقعات الإجماع عند 230.000 وأيضًا أكبر مكاسب منذ فبراير (انظر الرسم البياني الأول). بشكل عام ، يعتبر تقرير الوظائف نتيجة إيجابية.

على الرغم من النتائج القوية ، تشير الغلبة الكبيرة للبيانات الأخيرة إلى وجود رياح معاكسة للاقتصاد. عوضت دورة تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي العنيفة ، ومواقف المستهلكين منخفضة المستوى تقريبًا ، وارتفاع المطالبات الأولية للتأمين ضد البطالة ، وسوق الإسكان الضعيف بعض الآثار الإيجابية لتقرير الوظائف القوي لشهر يوليو. علاوة على ذلك ، فإن الاضطرابات المستمرة في سلاسل التوريد العالمية تزيد من حدة الرياح المعاكسة. لا يزال هناك ما يبرر الحذر.

المكاسب في الأشهر الأخيرة لا تزال واسعة النطاق. ضمن 471000 مكسب في كشوف المرتبات الخاصة ، أضافت الخدمات الخاصة 402.000 مقابل متوسط ​​12 شهرًا البالغ 424.200 بينما أضافت الصناعات المنتجة للسلع 69000 مقابل متوسط ​​12 شهرًا البالغ 71.100.

ضمن الصناعات الخاصة المنتجة للخدمات ، زاد التعليم والخدمات الصحية بمقدار 122،000 (مقابل 66،300 في المتوسط ​​لمدة اثني عشر شهرًا) ، وأضاف الترفيه والضيافة 96،000 (مقابل 126،500) ، وأضاف قطاع الأعمال والخدمات المهنية 89،000 (مقابل 96،100) ، ارتفع التوظيف بالتجزئة بمقدار 21،600 (مقابل 33900) ، أضاف النقل والتخزين 20900 وظيفة (مقابل متوسط ​​36500) ، واكتسبت خدمات المعلومات 13000 (مقابل 16100) ، واكتسبت تجارة الجملة 10500 (مقابل 14900 ؛ انظر الرسم البياني الثاني).

في إطار زيادة 69000 في الصناعات المنتجة للسلع ، أضاف البناء 32000 ، وزاد تصنيع السلع المعمرة بمقدار 21000 ، وأضاف تصنيع السلع غير المعمرة 9000 ، وزادت صناعات التعدين وقطع الأشجار بمقدار 7000 (انظر الرسم البياني الثاني). بينما يهيمن عدد قليل من صناعات الخدمات على مكاسب الرواتب الشهرية الفعلية الفعلية ، فإن التغييرات المئوية الشهرية ترسم صورة مختلفة قليلاً. سجلت صناعات التعدين وقطع الأشجار مؤخرًا مكاسب شهرية قوية بالنسبة المئوية (انظر الرسم البياني الثالث).

ارتفع متوسط ​​الأجر في الساعة لجميع العاملين في القطاع الخاص بنسبة 0.5 في المائة في يوليو ، مما جعل مكاسب 12 شهرًا عند 5.2 في المائة ، وهي ثابتة تقريبًا منذ أكتوبر 2021 (انظر الرسم البياني الرابع). ارتفع متوسط ​​الدخل في الساعة للعاملين في القطاع الخاص ، والإنتاج ، وغير الإشرافيين بنسبة 0.4 في المائة في الشهر ، كما ارتفع بنسبة 6.2 في المائة عن العام الماضي ، وهو ما يتماشى أيضًا مع النتائج التي تحققت خلال الأشهر العشرة الماضية (انظر الرسم البياني الرابع). لم يتغير متوسط ​​أسبوع العمل لجميع العمال عند 34.6 ساعة في يوليو بينما استمر متوسط ​​أسبوع العمل للإنتاج وغير الإشرافي عند 34.0 ساعة.

من خلال الجمع بين الرواتب والأجور في الساعة وساعات العمل ، ارتفع مؤشر إجمالي الرواتب الأسبوعية لجميع العمال بنسبة 0.9 في المائة في يوليو وارتفع بنسبة 9.7 في المائة عن العام الماضي ؛ ارتفع مؤشر العاملين في الإنتاج والعاملين غير المشرفين بنسبة 0.8 في المائة وهو أعلى بنسبة 10.3 في المائة عن مستوى العام الماضي. وبلغ العدد الإجمالي للعاطلين رسمياً 5670 مليوناً في يوليو / تموز ، بانخفاض قدره 242 ألفاً. وانخفض معدل البطالة إلى 3.5 في المائة من 3.6 في المائة في يونيو بينما ظل معدل العمالة الناقصة ، المشار إليه بمعدل أقل من 6 سنوات ، دون تغيير عند 6.7 في المائة في يوليو.

بلغت نسبة العمالة إلى السكان ، وهي واحدة من مؤشرات AIER المتزامنة تقريبًا ، 60.0٪ لشهر يوليو ، بزيادة 0.1 نقطة مئوية ولكنها لا تزال أقل بكثير من 61.2٪ في فبراير 2020.

انخفض معدل المشاركة في القوى العاملة مرة أخرى ، حيث انخفض بنسبة 0.1 نقطة مئوية في يوليو ، إلى 62.1 في المائة. كان هذا المقياس المهم يتجه نحو الانخفاض في الأشهر الأخيرة بعد أن سجل أعلى مستوى للوباء عند 62.4 في مارس 2022 ولا يزال أقل بكثير من 63.4 في المائة لشهر فبراير 2020 (انظر الرسم البياني الخامس).

بلغ إجمالي القوى العاملة 164.0 مليون ، بانخفاض 63000 عن الشهر السابق و 623000 عن مستوى فبراير 2020 البالغ 164.6 مليون (انظر الرسم البياني الخامس). إذا تم تطبيق معدل المشاركة البالغ 63.4 في المائة على السكان الحاليين ، فسيتم توفير 3.4 مليون عامل إضافي.

يعد معدل المشاركة الأضعف أحد أسباب بقاء سوق العمل ضيقة للغاية. استنادًا إلى أحدث استبيان حول فرص العمل ودوران العمالة (JOLTS) ، يوجد 1092 عاملًا متاحًا لكل افتتاح ، بارتفاع طفيف عن أدنى مستوى قياسي عند 0.957 في أبريل (انظر الرسم البياني السادس). أظهر أحدث مسح للوظائف الشاغرة ودوران العمل من مكتب إحصاءات العمل أن العدد الإجمالي للوظائف الشاغرة في الاقتصاد انخفض إلى 10698 مليون في يونيو ، بانخفاض من 11303 مليون في مايو ؛ كانت الافتتاحات رقماً قياسياً بلغ 11.855 مليون في مارس.

وانخفض عدد الوظائف المفتوحة في القطاع الخاص إلى 9.766 مليون في يونيو ، انخفاضًا من 10.275 مليون في مايو وأعلى مستوى بلغ 10.812 مليون في مارس. كان يونيو أيضًا أول شهر يقل عن 10 ملايين منذ نوفمبر 2021 وأدنى مستوى منذ سبتمبر 2021.

يُظهر تقرير الوظائف لشهر يوليو أن إجمالي الوظائف غير الزراعية والخاصة سجلت مكاسب قوية بشكل مدهش. ومع ذلك ، فإن الاتجاه التصاعدي في المطالبات الأولية الأسبوعية للتأمين ضد البطالة والاستمرار في الانخفاض في عدد الوظائف الشاغرة والإقالات في يونيو يشير إلى تعويض بعض الآثار الإيجابية لتقرير الوظائف لشهر يوليو.

تؤثر المعدلات المرتفعة باستمرار لارتفاع الأسعار على مواقف المستهلكين وقد تبدأ في التأثير على أنماط الإنفاق أيضًا. علاوة على ذلك ، تؤدي الدورة المكثفة من تشديد سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى زيادة تكاليف الاقتراض للمستهلكين والشركات على حد سواء. في الوقت نفسه ، تستمر تداعيات الغزو الروسي لأوكرانيا في تعطيل سلاسل التوريد العالمية. لا تزال الآفاق غير مؤكدة إلى حد كبير ، والحذر مطلوب.

روبرت هيوز

بوب هيوز

انضم روبرت هيوز إلى AIER في عام 2013 بعد أكثر من 25 عامًا في أبحاث الأسواق المالية والاقتصادية في وول ستريت. كان بوب سابقًا رئيسًا لاستراتيجية الأسهم العالمية لشركة Brown Brothers Harriman ، حيث طور إستراتيجية استثمار الأسهم التي تجمع بين التحليل الكلي من أعلى إلى أسفل مع الأساسيات التصاعدية.

قبل BBH ، شغل بوب منصب كبير محللي الأسهم في شركة State Street Global Markets ، وكبير المحللين الاقتصاديين في مجموعة Prudential Equity Group وكبير الاقتصاديين ومحلل الأسواق المالية في Citicorp Investment Services. بوب حاصل على ماجستير في الاقتصاد من جامعة فوردهام وبكالوريوس في إدارة الأعمال من جامعة ليهاي.

احصل على إشعارات بالمقالات الجديدة من Robert Hughes و AIER.