حوالي 40 عامًا من أخطاء توقعات التضخم – الاقتصاديون مقابل الأسر

0

من مسح المستهلكين في ميتشيغان ومسح المتنبئين المحترفين:

شكل 1: ميشيغان قبل 12 شهرًا من الخطأ المتوقع (باللون الأزرق) ، وخطأ التنبؤ المتوسط ​​في استطلاع آراء المتنبئين المحترفين (أحمر) ، بالنقاط المئوية. حدد المكتب الوطني للأبحاث الاقتصادية تواريخ الركود من الذروة إلى الحضيض مظللة باللون الرمادي. المصدر: BLS عبر FRED ، جامعة ميشيغان عبر حسابات FRED و Philadelphia Fed و NBER وحسابات المؤلف.

نظرًا لأن هذه التوقعات قبل 12 شهرًا يتم أخذ عينات منها بتردد أعلى من الأفق – شهريًا (لـ MIchigan) أو ربع سنوي (لـ SPF) – تستند هذه الأخطاء إلى التوقعات المتداخلة.

لمشاهدة توقعات غير متداخلة ، أخذت عينات في شهر مايو من كل عام:

الشكل 2: ميشيغان قبل 12 شهرًا من الخطأ المتوقع (باللون الأزرق) ، وخطأ التنبؤ المتوسط ​​في استطلاع آراء المتنبئين المحترفين (أحمر) ، بالنقاط المئوية ، في مايو. حدد المكتب الوطني للأبحاث الاقتصادية تواريخ الركود من الذروة إلى الحضيض مظللة باللون الرمادي. المصدر: BLS عبر FRED ، جامعة ميشيغان عبر FRED و Philadelphia Fed SPF و NBER وحسابات المؤلف.

من 1986M05-2019M05 ، أظهرت تنبؤات SPF خطأ أصغر من Michigan (18 نقطة أساس مقابل 43 نقطة أساس) ، وخطأ متوسط ​​الجذر التربيعي الأصغر (12 نقطة أساس مقابل 15 نقطة أساس). (انظر المزيد من المناقشات حول الخصائص المختلفة لآراء الاقتصاديين المحترفين مقابل الأسر ، انظر هذا المنشور.) من الواضح ، منذ بداية الوباء ، انعكس هذا النمط – على الرغم من وجود 3 ملاحظات غير متداخلة ، لذلك من الصعب الحكم على الأهمية الإحصائية.

للتلخيص ، خلال فترة الاعتدال الكبير ، كان أداء المتنبئين المحترفين أفضل (وأظهروا تحيزًا تصاعديًا أقل) من المستهلكين / الأسر. ربما تكون هذه العلاقة قد توترت أثناء الوباء. ومع ذلك ، في كلتا الحالتين ، كانت أخطاء التنبؤ مترابطة بشكل كبير (تعديل R2 عند 0.68).